--- title: "The Effect of EU ETS on Firm Productivity and Innovation-related Activity" authors: - name: "Maczulskij, Terhi" url: "https://www.etla.fi/henkilot/maczulskij-terhi/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0002-4325-2254" - "https://scholar.google.com/citations?user=RqySUVUAAAAJ" - "https://twitter.com/maczulskij" - "https://sites.google.com/view/terhi-maczulskij" date_published: "2026-06-08" series: "ETLA Working Papers" series_number: "139" issn: - "2323-2420" - "2323-2439" jel_codes: - "D24" - "O31" - "O33" - "Q52" - "Q58" language: "en" publisher: "ETLA Economic Research" pdf_url: "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-139.pdf" keywords: - "EU ETS" - "Innovation" - "Productivity" identifier: "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-139" abstract: "This study examines the impact of the EU Emission Trading System on firms’ productivity and innovation behavior in the Finnish energy-intensive sector. Using unique administrative data on emissions and firm characteristics from 2000 onwards, the effect of the ETS is analyzed using staggered difference-in-difference design. The results show that while firms do not increase productivity or innovation inputs, those regulated are significantly more likely to introduce both process and product innovations. Additional findings suggest that the ETS effectively reduced energy intensity. Together the findings suggest that carbon pricing may stimulate technological adaptation and environmental improvements without generating measurable losses in productivity." abstract_translations: fi: "Tämä tutkimus tarkastelee Euroopan unionin päästökauppajärjestelmän (EU ETS) vaikutuksia energiaintensiivisten yritysten tuottavuuteen ja innovaatiotoimintaan Suomessa. Tutkimuksessa hyödynnetään rekisteritietoja yritysten päästöistä ja muista taustamuuttujista vuodesta 2000 alkaen. Päästökaupan vaikutuksia arvioidaan ns. staggered difference-in-differences -menetelmään (staggered DiD) perustuvalla tutkimusasetelmalla. Tulokset osoittavat, että vaikka päästökauppa ei lisää yritysten tuottavuutta eikä innovaatiopanoksia, sääntelyn piirissä olevat yritykset kuitenkin lisäävät merkittävästi sekä prosessi- että tuoteinnovaatioita. Lisätarkastelut osoittavat, että päästökauppajärjestelmä vähentää tehokkaasti myös yritysten energiaintensiteettiä. Tulokset siis osoittavat, että hiilen hinnoittelu voi samanaikaisesti edistää teknologista sopeutumista ja vähentää negatiivisia ympäristövaikutuksia ilman havaittavia tuottavuustappioita." --- # The Effect of EU ETS on Firm Productivity and Innovation-related Activity **Published:** 2026-06-08 **Categories:** Working Papers **URL:** https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/ #### Abstract This study examines the impact of the EU Emission Trading System on firms’ productivity and innovation behavior in the Finnish energy-intensive sector. Using unique administrative data on emissions and firm characteristics from 2000 onwards, the effect of the ETS is analyzed using staggered difference-in-difference design. The results show that while firms do not increase productivity or innovation inputs, those regulated are significantly more likely to introduce both process and product innovations. Additional findings suggest that the ETS effectively reduced energy intensity. Together the findings suggest that carbon pricing may stimulate technological adaptation and environmental improvements without generating measurable losses in productivity. # Päästökaupan vaikutukset yritysten tuottavuuteen ja innovaatioihin #### Tiivistelmä Tämä tutkimus tarkastelee Euroopan unionin päästökauppajärjestelmän (EU ETS) vaikutuksia energiaintensiivisten yritysten tuottavuuteen ja innovaatiotoimintaan Suomessa. Tutkimuksessa hyödynnetään rekisteritietoja yritysten päästöistä ja muista taustamuuttujista vuodesta 2000 alkaen. Päästökaupan vaikutuksia arvioidaan ns. staggered difference-in-differences -menetelmään (staggered DiD) perustuvalla tutkimusasetelmalla. Tulokset osoittavat, että vaikka päästökauppa ei lisää yritysten tuottavuutta eikä innovaatiopanoksia, sääntelyn piirissä olevat yritykset kuitenkin lisäävät merkittävästi sekä prosessi- että tuoteinnovaatioita. Lisätarkastelut osoittavat, että päästökauppajärjestelmä vähentää tehokkaasti myös yritysten energiaintensiteettiä. Tulokset siis osoittavat, että hiilen hinnoittelu voi samanaikaisesti edistää teknologista sopeutumista ja vähentää negatiivisia ympäristövaikutuksia ilman havaittavia tuottavuustappioita. --- ## Additional Information **Kirjoittajat:** Maczulskij, Terhi **Kansikuva:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/etla-working-papers-139-kansi.jpg **Lataa Pdf:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-139.pdf **Key Words:** EU ETS, Innovation, Productivity **Avainsanat:** EU:n päästökauppa, Innovaatiot, Tuottavuus **Jel:** D24, O31, O33, Q52, Q58 **Paivays:** 08.06.2026 **Sivuja:** 44 **Kieli:** en **Sarja:** ETLA Working Papers **Sarja Nro:** 139 **Issn:** 2323-2420, 2323-2439 (Pdf) **Saatavuus:** 2 ## Bibliographic metadata (JSON-LD) ```json { "@context": "https://schema.org", "@type": "ScholarlyArticle", "@id": "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-139", "headline": "The Effect of EU ETS on Firm Productivity and Innovation-related Activity", "inLanguage": "en", "publisher": { "@type": "Organization", "name": "ETLA Economic Research", "url": "https://www.etla.fi", "logo": { "@type": "ImageObject", "url": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/logo-etla_logo.svg" } }, "datePublished": "2026-06-08T00:00:00+00:00", "author": [ { "@type": "Person", "name": "Maczulskij, Terhi", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/maczulskij-terhi/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0002-4325-2254", "https://scholar.google.com/citations?user=RqySUVUAAAAJ", "https://twitter.com/maczulskij", "https://sites.google.com/view/terhi-maczulskij" ] } ], "abstract": "This study examines the impact of the EU Emission Trading System on firms’ productivity and innovation behavior in the Finnish energy-intensive sector. Using unique administrative data on emissions and firm characteristics from 2000 onwards, the effect of the ETS is analyzed using staggered difference-in-difference design. The results show that while firms do not increase productivity or innovation inputs, those regulated are significantly more likely to introduce both process and product innovations. Additional findings suggest that the ETS effectively reduced energy intensity. Together the findings suggest that carbon pricing may stimulate technological adaptation and environmental improvements without generating measurable losses in productivity.", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "EU ETS", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Innovation", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Productivity", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "EU:n päästökauppa", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Innovaatiot", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Tuottavuus", "@language": "fi" } ], "isPartOf": { "@type": "PublicationIssue", "issueNumber": "139", "isPartOf": { "@type": "Periodical", "name": "ETLA Working Papers", "issn": [ "2323-2420", "2323-2439" ] } }, "mainEntityOfPage": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/", "url": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/", "hasPart": { "@type": "CreativeWork", "inLanguage": "fi", "text": "Tämä tutkimus tarkastelee Euroopan unionin päästökauppajärjestelmän (EU ETS) vaikutuksia energiaintensiivisten yritysten tuottavuuteen ja innovaatiotoimintaan Suomessa. Tutkimuksessa hyödynnetään rekisteritietoja yritysten päästöistä ja muista taustamuuttujista vuodesta 2000 alkaen. Päästökaupan vaikutuksia arvioidaan ns. staggered difference-in-differences -menetelmään (staggered DiD) perustuvalla tutkimusasetelmalla. Tulokset osoittavat, että vaikka päästökauppa ei lisää yritysten tuottavuutta eikä innovaatiopanoksia, sääntelyn piirissä olevat yritykset kuitenkin lisäävät merkittävästi sekä prosessi- että tuoteinnovaatioita. Lisätarkastelut osoittavat, että päästökauppajärjestelmä vähentää tehokkaasti myös yritysten energiaintensiteettiä. Tulokset siis osoittavat, että hiilen hinnoittelu voi samanaikaisesti edistää teknologista sopeutumista ja vähentää negatiivisia ympäristövaikutuksia ilman havaittavia tuottavuustappioita.", "headline": "Päästökaupan vaikutukset yritysten tuottavuuteen ja innovaatioihin", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "EU:n päästökauppa", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Innovaatiot", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Tuottavuus", "@language": "fi" } ] }, "associatedMedia": { "@type": "MediaObject", "@id": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-139.pdf", "encodingFormat": "application/pdf", "contentUrl": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-139.pdf" }, "sameAs": [ "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/", "https://www.etla.fi/en/publications/working-papers-en/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/", "https://www.etla.fi/sv/publikationer/working-papers-sv/the-effect-of-eu-ets-on-firm-productivity-and-innovation-related-activity/" ] } ```