--- title: "Beggar-Thy-Neighbor by Other Means" authors: - name: "Markkanen, Jaakko" url: "https://www.etla.fi/henkilot/markkanen-jaakko/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0002-4743-7790" - "https://scholar.google.com/citations?user=S810psIAAAAJ" - "https://x.com/JaakkoMarkkanen/" - "https://markkaj.github.io/" - name: "Siikanen, Markku" - name: "Valmari, Nelli" date_published: "2026-06-15" series: "ETLA Working Papers" series_number: "141" issn: - "2323-2420" - "2323-2439" jel_codes: - "F12" - "F14" - "L11" - "L13" - "L52" language: "en" publisher: "ETLA Economic Research" pdf_url: "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-141.pdf" keywords: - "International trade" - "Markups" - "Pass-through" - "Industrial policy" - "Internal devaluation" identifier: "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-141" abstract: "A country that cannot devalue its currency can still cut its exporters’ costs through industrial policy and steal business from foreign rivals. We call this beggar-thy-neighbor by other means and measure it for Finland’s 2017–2019 internal devaluation policy. We estimate the export demand for nine large manufacturing industries, together accounting for roughly 4 percent of Finnish GDP, using a BLP-style demand model and a sufficient-statistic identity for cost incidence. We document super-pass-through to export prices, averaging about 1.18, above the CES gravity ceiling. The realized policy cut labor costs by 3.6 percent and raised Finnish export revenue by €239.0 million over 2017–2020, 0.6 percent of baseline. A more ambitious original government proposal with 5 percent cost decrease would have shifted €567.8 million in revenue away from rival exporters in the same destinations. A hypothetical four-day work week would have cost €2.4 billion with wage costs rising 28 percent. Internal devaluation captures export-market share from foreign rivals. The cross-border revenue transfer is comparable in magnitude to the domestic gains." abstract_translations: fi: "Maat, jotka eivät voi devalvoida valuuttaansa, voivat alentaa vientiyritystensä kustannuksia teollisuuspolitiikan keinoin ja viedä markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoiltaan. Kutsumme tällaista politiikkaa toisin keinoin harjoitetuksi ”oma suu lähinnä” -politiikaksi ja mittaamme sen vaikutuksen Suomen vuosien 2017–2019 kilpailukykysopimuksen eli sisäisen devalvaation osalta. Tarkastelemme yhdeksää suurta teollisuusmarkkinaa, jotka tuottavat yhdessä noin neljä prosenttia Suomen bruttokansantuotteesta, ja mallinnamme niiden vientikysynnän BLP-tyyppisellä kysyntämallilla. Ratkaisemme työvoiman kustannusten kohtaannon uudella tyhjentävään tunnuslukuun perustuvalla menetelmällä. Tulostemme perusteella muutokset työvoimakustannuksissa välittyvät vientihintoihin yli täysimääräisesti, keskimäärin noin kertoimella 1,18, mikä on enemmän kuin CES-painovoimamallin teoreettinen yläraja mahdollistaisi. Toteutunut kilpailukykysopimus alensi työvoimakustannuksia 3,6 prosenttia ja kasvatti Suomen vientituloja noin 239 miljoonalla eurolla vuosina 2017–2020, mikä vastaa noin 0,6 prosentin lisäystä. Hallituksen alkuperäinen, kunnianhimoisempi esitys noin viiden prosentin kustannusalennuksesta olisi siirtänyt 567,8 miljoonaa euroa vientituloja pois kilpailijoilta samoilla markkinoilla. Hypoteettinen nelipäiväinen työviikko nostaisi palkkakustannuksia 28 prosenttia ja vähentäisi vientituloja noin 2,4 miljardia euroa. Sisäinen devalvaatio on tehokas keino vallata markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoilta, ja rajojen yli siirtyvä vientitulo on samaa suuruusluokkaa kuin kotimaahan jäävä hyöty." --- # Beggar-Thy-Neighbor by Other Means **Published:** 2026-06-15 **Categories:** Working Papers **URL:** https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/beggar-thy-neighbor-by-other-means/ #### Abstract A country that cannot devalue its currency can still cut its exporters’ costs through industrial policy and steal business from foreign rivals. We call this beggar-thy-neighbor by other means and measure it for Finland’s 2017–2019 internal devaluation policy. We estimate the export demand for nine large manufacturing industries, together accounting for roughly 4 percent of Finnish GDP, using a BLP-style demand model and a sufficient-statistic identity for cost incidence. We document super-pass-through to export prices, averaging about 1.18, above the CES gravity ceiling. The realized policy cut labor costs by 3.6 percent and raised Finnish export revenue by €239.0 million over 2017–2020, 0.6 percent of baseline. A more ambitious original government proposal with 5 percent cost decrease would have shifted €567.8 million in revenue away from rival exporters in the same destinations. A hypothetical four-day work week would have cost €2.4 billion with wage costs rising 28 percent. Internal devaluation captures export-market share from foreign rivals. The cross-border revenue transfer is comparable in magnitude to the domestic gains. # ”Oma suu lähinnä” -politiikka toisin keinoin – Teollisuuspolitiikan vaikutukset vientiin ja kilpailijoiden markkinaosuuksiin #### Tiivistelmä Maat, jotka eivät voi devalvoida valuuttaansa, voivat alentaa vientiyritystensä kustannuksia teollisuuspolitiikan keinoin ja viedä markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoiltaan. Kutsumme tällaista politiikkaa toisin keinoin harjoitetuksi ”oma suu lähinnä” -politiikaksi ja mittaamme sen vaikutuksen Suomen vuosien 2017–2019 kilpailukykysopimuksen eli sisäisen devalvaation osalta. Tarkastelemme yhdeksää suurta teollisuusmarkkinaa, jotka tuottavat yhdessä noin neljä prosenttia Suomen bruttokansantuotteesta, ja mallinnamme niiden vientikysynnän BLP-tyyppisellä kysyntämallilla. Ratkaisemme työvoiman kustannusten kohtaannon uudella tyhjentävään tunnuslukuun perustuvalla menetelmällä. Tulostemme perusteella muutokset työvoimakustannuksissa välittyvät vientihintoihin yli täysimääräisesti, keskimäärin noin kertoimella 1,18, mikä on enemmän kuin CES-painovoimamallin teoreettinen yläraja mahdollistaisi. Toteutunut kilpailukykysopimus alensi työvoimakustannuksia 3,6 prosenttia ja kasvatti Suomen vientituloja noin 239 miljoonalla eurolla vuosina 2017–2020, mikä vastaa noin 0,6 prosentin lisäystä. Hallituksen alkuperäinen, kunnianhimoisempi esitys noin viiden prosentin kustannusalennuksesta olisi siirtänyt 567,8 miljoonaa euroa vientituloja pois kilpailijoilta samoilla markkinoilla. Hypoteettinen nelipäiväinen työviikko nostaisi palkkakustannuksia 28 prosenttia ja vähentäisi vientituloja noin 2,4 miljardia euroa. Sisäinen devalvaatio on tehokas keino vallata markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoilta, ja rajojen yli siirtyvä vientitulo on samaa suuruusluokkaa kuin kotimaahan jäävä hyöty. --- ## Additional Information **Kirjoittajat:** Markkanen, Jaakko - Siikanen, Markku - Valmari, Nelli **Kansikuva:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/etla-working-papers-141-kansi.jpg **Lataa Pdf:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-141.pdf **Key Words:** International trade, Markups, Pass-through, Industrial policy, Internal devaluation **Avainsanat:** Kansainvälinen kauppa, Markkinavoima, Teollisuuspolitiikka, Sisäinen devalvaatio **Jel:** F12, F14, L11, L13, L52 **Paivays:** 15.06.2026 **Sivuja:** 62 **Kieli:** en **Sarja:** ETLA Working Papers **Sarja Nro:** 141 **Issn:** 2323-2420, 2323-2439 (Pdf) **Saatavuus:** 2 ## Bibliographic metadata (JSON-LD) ```json { "@context": "https://schema.org", "@type": "ScholarlyArticle", "@id": "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-141", "headline": "Beggar-Thy-Neighbor by Other Means", "inLanguage": "en", "publisher": { "@type": "Organization", "name": "ETLA Economic Research", "url": "https://www.etla.fi", "logo": { "@type": "ImageObject", "url": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/logo-etla_logo.svg" } }, "datePublished": "2026-06-15T00:00:00+00:00", "author": [ { "@type": "Person", "name": "Markkanen, Jaakko", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/markkanen-jaakko/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0002-4743-7790", "https://scholar.google.com/citations?user=S810psIAAAAJ", "https://x.com/JaakkoMarkkanen/", "https://markkaj.github.io/" ] }, { "@type": "Person", "name": "Siikanen, Markku" }, { "@type": "Person", "name": "Valmari, Nelli" } ], "abstract": "A country that cannot devalue its currency can still cut its exporters’ costs through industrial policy and steal business from foreign rivals. We call this beggar-thy-neighbor by other means and measure it for Finland’s 2017–2019 internal devaluation policy. We estimate the export demand for nine large manufacturing industries, together accounting for roughly 4 percent of Finnish GDP, using a BLP-style demand model and a sufficient-statistic identity for cost incidence. We document super-pass-through to export prices, averaging about 1.18, above the CES gravity ceiling. The realized policy cut labor costs by 3.6 percent and raised Finnish export revenue by €239.0 million over 2017–2020, 0.6 percent of baseline. A more ambitious original government proposal with 5 percent cost decrease would have shifted €567.8 million in revenue away from rival exporters in the same destinations. A hypothetical four-day work week would have cost €2.4 billion with wage costs rising 28 percent. Internal devaluation captures export-market share from foreign rivals. The cross-border revenue transfer is comparable in magnitude to the domestic gains.", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "International trade", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Markups", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Pass-through", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Industrial policy", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Internal devaluation", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Kansainvälinen kauppa", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Markkinavoima", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Teollisuuspolitiikka", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Sisäinen devalvaatio", "@language": "fi" } ], "isPartOf": { "@type": "PublicationIssue", "issueNumber": "141", "isPartOf": { "@type": "Periodical", "name": "ETLA Working Papers", "issn": [ "2323-2420", "2323-2439" ] } }, "mainEntityOfPage": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/beggar-thy-neighbor-by-other-means/", "url": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/beggar-thy-neighbor-by-other-means/", "hasPart": { "@type": "CreativeWork", "inLanguage": "fi", "text": "Maat, jotka eivät voi devalvoida valuuttaansa, voivat alentaa vientiyritystensä kustannuksia teollisuuspolitiikan keinoin ja viedä markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoiltaan. Kutsumme tällaista politiikkaa toisin keinoin harjoitetuksi ”oma suu lähinnä” -politiikaksi ja mittaamme sen vaikutuksen Suomen vuosien 2017–2019 kilpailukykysopimuksen eli sisäisen devalvaation osalta. Tarkastelemme yhdeksää suurta teollisuusmarkkinaa, jotka tuottavat yhdessä noin neljä prosenttia Suomen bruttokansantuotteesta, ja mallinnamme niiden vientikysynnän BLP-tyyppisellä kysyntämallilla. Ratkaisemme työvoiman kustannusten kohtaannon uudella tyhjentävään tunnuslukuun perustuvalla menetelmällä. Tulostemme perusteella muutokset työvoimakustannuksissa välittyvät vientihintoihin yli täysimääräisesti, keskimäärin noin kertoimella 1,18, mikä on enemmän kuin CES-painovoimamallin teoreettinen yläraja mahdollistaisi. Toteutunut kilpailukykysopimus alensi työvoimakustannuksia 3,6 prosenttia ja kasvatti Suomen vientituloja noin 239 miljoonalla eurolla vuosina 2017–2020, mikä vastaa noin 0,6 prosentin lisäystä. Hallituksen alkuperäinen, kunnianhimoisempi esitys noin viiden prosentin kustannusalennuksesta olisi siirtänyt 567,8 miljoonaa euroa vientituloja pois kilpailijoilta samoilla markkinoilla. Hypoteettinen nelipäiväinen työviikko nostaisi palkkakustannuksia 28 prosenttia ja vähentäisi vientituloja noin 2,4 miljardia euroa. Sisäinen devalvaatio on tehokas keino vallata markkinaosuuksia ulkomaisilta kilpailijoilta, ja rajojen yli siirtyvä vientitulo on samaa suuruusluokkaa kuin kotimaahan jäävä hyöty.", "headline": "”Oma suu lähinnä” -politiikka toisin keinoin – Teollisuuspolitiikan vaikutukset vientiin ja kilpailijoiden markkinaosuuksiin", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "Kansainvälinen kauppa", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Markkinavoima", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Teollisuuspolitiikka", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Sisäinen devalvaatio", "@language": "fi" } ] }, "associatedMedia": { "@type": "MediaObject", "@id": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-141.pdf", "encodingFormat": "application/pdf", "contentUrl": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-141.pdf" }, "sameAs": [ "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/beggar-thy-neighbor-by-other-means/", "https://www.etla.fi/en/publications/working-papers-en/beggar-thy-neighbor-by-other-means/", "https://www.etla.fi/sv/publikationer/working-papers-sv/beggar-thy-neighbor-by-other-means/" ] } ```