--- title: "Yritysjärjestelyjen rooli luovassa tuhossa" authors: - name: "Kuosmanen, Natalia" url: "https://www.etla.fi/henkilot/kuosmanen-natalia/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0001-5258-5678" - "https://scholar.google.com/citations?user=K6U3xEgAAAAJ" - name: "Kuosmanen, Timo" - name: "Maczulskij, Terhi" url: "https://www.etla.fi/henkilot/maczulskij-terhi/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0002-4325-2254" - "https://scholar.google.com/citations?user=RqySUVUAAAAJ" - "https://twitter.com/maczulskij" - "https://sites.google.com/view/terhi-maczulskij" date_published: "2026-05-19" series: "ETLA Raportit - Reports" series_number: "177" issn: - "2323-2447" - "2323-2455" jel_codes: - "D24" - "L25" - "L60" - "O47" language: "fi" publisher: "ETLA Economic Research" pdf_url: "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Raportit-Reports-177.pdf" keywords: - "Työn tuottavuus" - "Yritysjärjestelyt" - "Yritysdynamiikka" - "Työntekijävirrat" identifier: "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Raportit---Reports-177" abstract: "Merkittävä osuus uusista yrityksistä ja yritysten poistumisesta markkinoilta liittyy yritysjärjestelyihin, joissa taloudellinen toiminta jatkuu uuden yritysrakenteen puitteissa. Tässä raportissa tarkastellaan yritysjärjestelyjen yhteyttä työn tuottavuuden kehitykseen. Yritysjärjestelyjä mitataan työntekijävirtojen perusteella, jolloin yritysjärjestelyjen kautta syntyvät ja kuolevat yritykset kyetään erottamaan aidosti uusista ja toimintansa lopettavista yrityksistä. Tulosten perusteella yrityskauppoja tehneiden jatkavien yritysten keskimääräinen työn tuottavuus laskee keskimäärin 23 prosenttia yrityskauppaa edeltäneeseen tasoon verrattuna, teollisuudessa jopa 30 prosenttia. Lisäksi havaitaan, että yritysjärjestelyissä syntyvät ja kuolevat yritykset eivät vastaa vakiintunutta käsitystä luovasta tuhosta. Tuottavuuskasvua edistävän rakennemuutoksen kannalta on olennaista erottaa uudenlainen taloudellinen toiminta olemassa olevan toiminnan uudelleenorganisoinnista." abstract_translations: en: "A substantial share of firm entries and exits observed in administrative data occur through mergers, acquisitions, and other forms of corporate restructuring rather than genuine market entry or exit. This report examines the association of labor productivity and corporate restructuring. We utilize register-based data of worker flows to develop a more granular distinction of genuine entries and exits from restructuring-related events. Our results demonstrate that the average labor productivity of acquiring firms drops on average 23 percent immediately after the acquisition, or even 30 percent in the manufacturing industries. In addition, we find that restructuring entry and exit of firms does not follow the conventional pattern of creative destruction. To support productivity enhancing structural change, it is essential to distinguish between genuinely new economic activity and the reorganization of existing activity." --- # Yritysjärjestelyjen rooli luovassa tuhossa **Published:** 2026-05-19 **Categories:** Raportit **URL:** https://www.etla.fi/julkaisut/raportit/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/ #### Tiivistelmä Merkittävä osuus uusista yrityksistä ja yritysten poistumisesta markkinoilta liittyy yritysjärjestelyihin, joissa taloudellinen toiminta jatkuu uuden yritysrakenteen puitteissa. Tässä raportissa tarkastellaan yritysjärjestelyjen yhteyttä työn tuottavuuden kehitykseen. Yritysjärjestelyjä mitataan työntekijävirtojen perusteella, jolloin yritysjärjestelyjen kautta syntyvät ja kuolevat yritykset kyetään erottamaan aidosti uusista ja toimintansa lopettavista yrityksistä. Tulosten perusteella yrityskauppoja tehneiden jatkavien yritysten keskimääräinen työn tuottavuus laskee keskimäärin 23 prosenttia yrityskauppaa edeltäneeseen tasoon verrattuna, teollisuudessa jopa 30 prosenttia. Lisäksi havaitaan, että yritysjärjestelyissä syntyvät ja kuolevat yritykset eivät vastaa vakiintunutta käsitystä luovasta tuhosta. Tuottavuuskasvua edistävän rakennemuutoksen kannalta on olennaista erottaa uudenlainen taloudellinen toiminta olemassa olevan toiminnan uudelleenorganisoinnista. # Corporate Restructuring and Creative Destruction #### Abstract A substantial share of firm entries and exits observed in administrative data occur through mergers, acquisitions, and other forms of corporate restructuring rather than genuine market entry or exit. This report examines the association of labor productivity and corporate restructuring. We utilize register-based data of worker flows to develop a more granular distinction of genuine entries and exits from restructuring-related events. Our results demonstrate that the average labor productivity of acquiring firms drops on average 23 percent immediately after the acquisition, or even 30 percent in the manufacturing industries. In addition, we find that restructuring entry and exit of firms does not follow the conventional pattern of creative destruction. To support productivity enhancing structural change, it is essential to distinguish between genuinely new economic activity and the reorganization of existing activity. --- ## Additional Information **Kirjoittajat:** Kuosmanen, Natalia - Kuosmanen, Timo - Maczulskij, Terhi **Kansikuva:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/etla-raportit-reports-177-kansi.jpg **Lataa Pdf:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Raportit-Reports-177.pdf **Key Words:** Corporate restructuring, Firm dynamics, Labor productivity, Mergers and acquisitions, Worker flows **Avainsanat:** Työn tuottavuus, Yritysjärjestelyt, Yritysdynamiikka, Työntekijävirrat **Jel:** D24, L25, L60, O47 **Paivays:** 19.05.2026 **Sivuja:** 14 **Kieli:** fi **Sarja:** ETLA Raportit - Reports **Sarja Nro:** 177 **Issn:** 2323-2447, 2323-2455 (Pdf) **Saatavuus:** 2 ## Bibliographic metadata (JSON-LD) ```json { "@context": "https://schema.org", "@type": "ScholarlyArticle", "@id": "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Raportit---Reports-177", "headline": "Yritysjärjestelyjen rooli luovassa tuhossa", "inLanguage": "fi", "publisher": { "@type": "Organization", "name": "ETLA Economic Research", "url": "https://www.etla.fi", "logo": { "@type": "ImageObject", "url": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/logo-etla_logo.svg" } }, "datePublished": "2026-05-19T00:00:00+00:00", "author": [ { "@type": "Person", "name": "Kuosmanen, Natalia", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/kuosmanen-natalia/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0001-5258-5678", "https://scholar.google.com/citations?user=K6U3xEgAAAAJ" ] }, { "@type": "Person", "name": "Kuosmanen, Timo" }, { "@type": "Person", "name": "Maczulskij, Terhi", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/maczulskij-terhi/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0002-4325-2254", "https://scholar.google.com/citations?user=RqySUVUAAAAJ", "https://twitter.com/maczulskij", "https://sites.google.com/view/terhi-maczulskij" ] } ], "abstract": "Merkittävä osuus uusista yrityksistä ja yritysten poistumisesta markkinoilta liittyy yritysjärjestelyihin, joissa taloudellinen toiminta jatkuu uuden yritysrakenteen puitteissa. Tässä raportissa tarkastellaan yritysjärjestelyjen yhteyttä työn tuottavuuden kehitykseen. Yritysjärjestelyjä mitataan työntekijävirtojen perusteella, jolloin yritysjärjestelyjen kautta syntyvät ja kuolevat yritykset kyetään erottamaan aidosti uusista ja toimintansa lopettavista yrityksistä. Tulosten perusteella yrityskauppoja tehneiden jatkavien yritysten keskimääräinen työn tuottavuus laskee keskimäärin 23 prosenttia yrityskauppaa edeltäneeseen tasoon verrattuna, teollisuudessa jopa 30 prosenttia. Lisäksi havaitaan, että yritysjärjestelyissä syntyvät ja kuolevat yritykset eivät vastaa vakiintunutta käsitystä luovasta tuhosta. Tuottavuuskasvua edistävän rakennemuutoksen kannalta on olennaista erottaa uudenlainen taloudellinen toiminta olemassa olevan toiminnan uudelleenorganisoinnista.", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työn tuottavuus", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Yritysjärjestelyt", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Yritysdynamiikka", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työntekijävirrat", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Corporate restructuring", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Firm dynamics", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Labor productivity", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Mergers and acquisitions", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Worker flows", "@language": "en" } ], "isPartOf": { "@type": "PublicationIssue", "issueNumber": "177", "isPartOf": { "@type": "Periodical", "name": "ETLA Raportit - Reports", "issn": [ "2323-2447", "2323-2455" ] } }, "mainEntityOfPage": "https://www.etla.fi/julkaisut/raportit/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/", "url": "https://www.etla.fi/julkaisut/raportit/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/", "hasPart": { "@type": "CreativeWork", "inLanguage": "en", "text": "A substantial share of firm entries and exits observed in administrative data occur through mergers, acquisitions, and other forms of corporate restructuring rather than genuine market entry or exit. This report examines the association of labor productivity and corporate restructuring. We utilize register-based data of worker flows to develop a more granular distinction of genuine entries and exits from restructuring-related events. Our results demonstrate that the average labor productivity of acquiring firms drops on average 23 percent immediately after the acquisition, or even 30 percent in the manufacturing industries. In addition, we find that restructuring entry and exit of firms does not follow the conventional pattern of creative destruction. To support productivity enhancing structural change, it is essential to distinguish between genuinely new economic activity and the reorganization of existing activity.", "headline": "Corporate Restructuring and Creative Destruction", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "Corporate restructuring", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Firm dynamics", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Labor productivity", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Mergers and acquisitions", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Worker flows", "@language": "en" } ] }, "associatedMedia": { "@type": "MediaObject", "@id": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Raportit-Reports-177.pdf", "encodingFormat": "application/pdf", "contentUrl": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Raportit-Reports-177.pdf" }, "sameAs": [ "https://www.etla.fi/julkaisut/raportit/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/", "https://www.etla.fi/en/publications/reports/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/", "https://www.etla.fi/sv/publikationer/rapporter/yritysjarjestelyjen-rooli-luovassa-tuhossa/" ] } ```