--- title: "Are Firms Hiring Enough Workers? Firm-level Evidence from Finland’s Manufacturing and Service Industries" authors: - name: "Kuosmanen, Natalia" url: "https://www.etla.fi/henkilot/kuosmanen-natalia/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0001-5258-5678" - "https://scholar.google.com/citations?user=K6U3xEgAAAAJ" - name: "Kuosmanen, Timo" - name: "Pajarinen, Mika" url: "https://www.etla.fi/henkilot/pajarinen-mika/" sameAs: - "https://orcid.org/0000-0001-9087-5991" - "https://scholar.google.com/citations?user=7sGKgwsAAAAJ" date_published: "2025-09-19" series: "ETLA Working Papers" series_number: "133" issn: - "2323-2420" - "2323-2439" jel_codes: - "D24" - "J31" - "L60" - "L80" language: "en" publisher: "ETLA Economic Research" pdf_url: "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-133.pdf" keywords: - "Convex expectile regression" - "Labor compensation" - "Wage-productivity gap" - "Marginal product of labor" - "Manufacturing" - "Service industries" - "Finland" identifier: "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-133" abstract: "Microeconomic theory posits that in competitive markets, wages are determined by the marginal revenue product of labor. This study empirically tests this theoretical prediction using comprehensive firm-level register data from Finland’s manufacturing and service industries in years 2000–2022. We estimate the marginal products of labor based on production functions estimated using both parametric and nonparametric methods, including convex expectile regression and its control function extension. We then compare the estimated marginal products with estimated marginal costs of labor. The estimated marginal products systematically exceed the marginal costs in all industries, which suggests that most Finnish firms are understaffed, employing less than profit-maximization in a competitive market would require. We find that marginal products are most closely aligned with marginal costs in traditional service sectors. In contrast, the marginal products exceed the marginal costs most notably in capital and knowledge-intensive manufacturing industries, such as pharmaceuticals, metal industries, and information services. Our findings reveal persistent and heterogeneous wage-productivity gaps in Finland despite the fact that Finland has strong unions and labor market institutions." abstract_translations: fi: "Mikrotalousteorian mukaan kilpailullisilla markkinoilla palkat määräytyvät työn rajatuotoksen perusteella. Tässä tutkimuksessa testaamme tätä teoreettista tulosta empiirisesti hyödyntämällä kattavia yritystason rekisteriaineistoja Suomen teollisuus- ja palvelualoilta vuosilta 2000–2022. Työn rajatuotos estimoidaan tuotantofunktioiden avulla käyttäen sekä parametrisia että ei-parametrisia menetelmiä kuten konveksi ekspektiiliregressio ja sen kontrollifunktiolaajennus. Tämän jälkeen estimoituja rajatuotoksia verrataan työn rajakustannuksiin. Tulosten perusteella rajatuotos ylittää rajakustannuksen kaikilla toimialoilla, mikä viittaa siihen, että yritykset eivät työllistä niin paljon kuin olisi kilpailullisilla markkinoilla kannattavaa yksityisen voiton maksimoinnin näkökulmasta. Rajakustannukset ovat kaikkein lähimpänä rajatuotosta perinteisillä palvelualoilla, kun taas erot ovat suurimmillaan pääoma- ja tietointensiivisillä teollisuuden aloilla, kuten lääketeollisuudessa, metalliteollisuudessa ja tietopalveluissa. Tulostemme perusteella bruttopalkat poikkeavat systemaattisesti rajatuotoksesta huolimatta siitä, että Suomessa ammattiliitot ja työmarkkinainstituutiot ovat perinteisesti vahvat." --- # Are Firms Hiring Enough Workers? Firm-level Evidence from Finland’s Manufacturing and Service Industries **Published:** 2025-09-19 **Categories:** Working Papers **URL:** https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/ #### Abstract Microeconomic theory posits that in competitive markets, wages are determined by the marginal revenue product of labor. This study empirically tests this theoretical prediction using comprehensive firm-level register data from Finland’s manufacturing and service industries in years 2000–2022. We estimate the marginal products of labor based on production functions estimated using both parametric and nonparametric methods, including convex expectile regression and its control function extension. We then compare the estimated marginal products with estimated marginal costs of labor. The estimated marginal products systematically exceed the marginal costs in all industries, which suggests that most Finnish firms are understaffed, employing less than profit-maximization in a competitive market would require. We find that marginal products are most closely aligned with marginal costs in traditional service sectors. In contrast, the marginal products exceed the marginal costs most notably in capital and knowledge-intensive manufacturing industries, such as pharmaceuticals, metal industries, and information services. Our findings reveal persistent and heterogeneous wage-productivity gaps in Finland despite the fact that Finland has strong unions and labor market institutions. # Palkkaavatko yritykset tarpeeksi työvoimaa? Suomen teollisuus- ja palvelualojen yritystason tarkastelu #### Tiivistelmä Mikrotalousteorian mukaan kilpailullisilla markkinoilla palkat määräytyvät työn rajatuotoksen perusteella. Tässä tutkimuksessa testaamme tätä teoreettista tulosta empiirisesti hyödyntämällä kattavia yritystason rekisteriaineistoja Suomen teollisuus- ja palvelualoilta vuosilta 2000–2022. Työn rajatuotos estimoidaan tuotantofunktioiden avulla käyttäen sekä parametrisia että ei-parametrisia menetelmiä kuten konveksi ekspektiiliregressio ja sen kontrollifunktiolaajennus. Tämän jälkeen estimoituja rajatuotoksia verrataan työn rajakustannuksiin. Tulosten perusteella rajatuotos ylittää rajakustannuksen kaikilla toimialoilla, mikä viittaa siihen, että yritykset eivät työllistä niin paljon kuin olisi kilpailullisilla markkinoilla kannattavaa yksityisen voiton maksimoinnin näkökulmasta. Rajakustannukset ovat kaikkein lähimpänä rajatuotosta perinteisillä palvelualoilla, kun taas erot ovat suurimmillaan pääoma- ja tietointensiivisillä teollisuuden aloilla, kuten lääketeollisuudessa, metalliteollisuudessa ja tietopalveluissa. Tulostemme perusteella bruttopalkat poikkeavat systemaattisesti rajatuotoksesta huolimatta siitä, että Suomessa ammattiliitot ja työmarkkinainstituutiot ovat perinteisesti vahvat. --- ## Additional Information **Kirjoittajat:** Kuosmanen, Natalia - Kuosmanen, Timo - Pajarinen, Mika **Publication Program:** No **Kansikuva:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/etla-working-papers-133-kansi.jpg **Lataa Pdf:** https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-133.pdf **Key Words:** Convex expectile regression, Labor compensation, Wage-productivity gap, Marginal product of labor, Manufacturing, Service industries, Finland **Avainsanat:** Konveksi ekspektiiliregressio, Työvoiman korvaus, Korvaus–tuottavuus-kuilu, Työn rajatuotos, Teollisuus, Palvelualat, Suomi **Jel:** D24, J31, L60, L80 **Paivays:** 19.09.2025 **Sivuja:** 30 **Kieli:** en **Sarja:** ETLA Working Papers **Sarja Nro:** 133 **Issn:** 2323-2420, 2323-2439 (Pdf) **Liite 1:** No **Liite 2:** No **Liite 3:** No **Liite 4:** No **Liite 5:** No **Liite 6:** No **Liite 7:** No **Saatavuus:** 2 **Ss Image:** No **Mega Image:** No ## Bibliographic metadata (JSON-LD) ```json { "@context": "https://schema.org", "@type": "ScholarlyArticle", "@id": "https://www.etla.fi/julkaisut/id/ETLA-Working-Papers-133", "headline": "Are Firms Hiring Enough Workers? Firm-level Evidence from Finland’s Manufacturing and Service Industries", "inLanguage": "en", "publisher": { "@type": "Organization", "name": "ETLA Economic Research", "url": "https://www.etla.fi", "logo": { "@type": "ImageObject", "url": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/logo-etla_logo.svg" } }, "datePublished": "2025-09-19T00:00:00+00:00", "author": [ { "@type": "Person", "name": "Kuosmanen, Natalia", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/kuosmanen-natalia/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0001-5258-5678", "https://scholar.google.com/citations?user=K6U3xEgAAAAJ" ] }, { "@type": "Person", "name": "Kuosmanen, Timo" }, { "@type": "Person", "name": "Pajarinen, Mika", "url": "https://www.etla.fi/henkilot/pajarinen-mika/", "sameAs": [ "https://orcid.org/0000-0001-9087-5991", "https://scholar.google.com/citations?user=7sGKgwsAAAAJ" ] } ], "abstract": "Microeconomic theory posits that in competitive markets, wages are determined by the marginal revenue product of labor. This study empirically tests this theoretical prediction using comprehensive firm-level register data from Finland’s manufacturing and service industries in years 2000–2022. We estimate the marginal products of labor based on production functions estimated using both parametric and nonparametric methods, including convex expectile regression and its control function extension. We then compare the estimated marginal products with estimated marginal costs of labor. The estimated marginal products systematically exceed the marginal costs in all industries, which suggests that most Finnish firms are understaffed, employing less than profit-maximization in a competitive market would require. We find that marginal products are most closely aligned with marginal costs in traditional service sectors. In contrast, the marginal products exceed the marginal costs most notably in capital and knowledge-intensive manufacturing industries, such as pharmaceuticals, metal industries, and information services. Our findings reveal persistent and heterogeneous wage-productivity gaps in Finland despite the fact that Finland has strong unions and labor market institutions.", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "Convex expectile regression", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Labor compensation", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Wage-productivity gap", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Marginal product of labor", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Manufacturing", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Service industries", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Finland", "@language": "en" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Konveksi ekspektiiliregressio", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työvoiman korvaus", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Korvaus–tuottavuus-kuilu", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työn rajatuotos", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Teollisuus", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Palvelualat", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Suomi", "@language": "fi" } ], "isPartOf": { "@type": "PublicationIssue", "issueNumber": "133", "isPartOf": { "@type": "Periodical", "name": "ETLA Working Papers", "issn": [ "2323-2420", "2323-2439" ] } }, "mainEntityOfPage": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/", "url": "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/", "hasPart": { "@type": "CreativeWork", "inLanguage": "fi", "text": "Mikrotalousteorian mukaan kilpailullisilla markkinoilla palkat määräytyvät työn rajatuotoksen perusteella. Tässä tutkimuksessa testaamme tätä teoreettista tulosta empiirisesti hyödyntämällä kattavia yritystason rekisteriaineistoja Suomen teollisuus- ja palvelualoilta vuosilta 2000–2022. Työn rajatuotos estimoidaan tuotantofunktioiden avulla käyttäen sekä parametrisia että ei-parametrisia menetelmiä kuten konveksi ekspektiiliregressio ja sen kontrollifunktiolaajennus. Tämän jälkeen estimoituja rajatuotoksia verrataan työn rajakustannuksiin. Tulosten perusteella rajatuotos ylittää rajakustannuksen kaikilla toimialoilla, mikä viittaa siihen, että yritykset eivät työllistä niin paljon kuin olisi kilpailullisilla markkinoilla kannattavaa yksityisen voiton maksimoinnin näkökulmasta. Rajakustannukset ovat kaikkein lähimpänä rajatuotosta perinteisillä palvelualoilla, kun taas erot ovat suurimmillaan pääoma- ja tietointensiivisillä teollisuuden aloilla, kuten lääketeollisuudessa, metalliteollisuudessa ja tietopalveluissa. Tulostemme perusteella bruttopalkat poikkeavat systemaattisesti rajatuotoksesta huolimatta siitä, että Suomessa ammattiliitot ja työmarkkinainstituutiot ovat perinteisesti vahvat.", "headline": "Palkkaavatko yritykset tarpeeksi työvoimaa? Suomen teollisuus- ja palvelualojen yritystason tarkastelu", "keywords": [ { "@type": "DefinedTerm", "name": "Konveksi ekspektiiliregressio", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työvoiman korvaus", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Korvaus–tuottavuus-kuilu", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Työn rajatuotos", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Teollisuus", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Palvelualat", "@language": "fi" }, { "@type": "DefinedTerm", "name": "Suomi", "@language": "fi" } ] }, "associatedMedia": { "@type": "MediaObject", "@id": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-133.pdf", "encodingFormat": "application/pdf", "contentUrl": "https://www.etla.fi/wp-content/uploads/ETLA-Working-Papers-133.pdf" }, "sameAs": [ "https://www.etla.fi/julkaisut/working-papers/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/", "https://www.etla.fi/en/publications/working-papers-en/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/", "https://www.etla.fi/sv/publikationer/working-papers-sv/are-firms-hiring-enough-workers-firm-level-evidence-from-finlands-manufacturing-and-service-industries/" ] } ```